의료용 로봇의 선두주자 인튜이티브 서지컬(Intuitive Surgical, ISRG)

최근 로봇 관련 기업들이 주가에 큰 힘을 받고 있습니다.
2021년부터 지속적으로 관심을 받아왔고, 2022년에는 많은 기술주들이 주가의 하락을 겪었음에도 불구하고 로봇 관련 기업들의 주가는 상대적으로 방어를 한 모습입니다.

금일은 의료용 로봇의 선두기업인 Intuitive Surgical(인튜이티브 서지컬, ISRG)에 대해 알아보도록 하겠습니다.

기업개요

동사는 1995년 설립되어 의료진이 보다 정확하고 정밀하고 보다 안전하게 수술을 할 수 있도록 도와주는 로봇 보조 시스템을 개발하는 회사입니다. 우리가 많이 들어봤던 '다빈치 로봇'을 만들어 시장에 공급함으로써 혁신적인 수술 플랫폼을 제공할 수 있게 되었습니다.

다빈치로봇

다빈치 수술 시스템은 2000년 미국 식품의약국의 승인을 받은 이후 지속적인 시스템의 개발, 공급이 되었습니다.
다반치 수술 시스템은 수술을 위한 개복 시 최소한의 절개만을 통해 수술이 가능하도록 설계 되었습니다.
대표적인 기능으로는 수술 중 체내 구조를 더욱 정확하게 파악할 수 있도록 고성능 비전을 제공하고, 외과의가 시스템을 제어함으로써 정밀한 수술이 가능하도록 도와줍니다. 또한 일반적인 수술은 외과의가 서서 수술을 진행하는 반면, 다빈치 로봇을 이용해 수술을 진행할 경우 앉아서 수술할 수 있어 외과의의 장시간 집중도를 높일 수 있게 해줍니다.

다빈치 수술 시스템은 일반 외과, 비뇨기과, 부인과, 흉부외과, 두경부 전문 분야에서 외과의가 수술을 수행할 수 있도록 도와줍니다. 이 외에도 확대보기, 손목형 기구(가위, 메스 등)를 포함하는 특수기구를 제공하여 체내 깊은 곳에서 수술이 진행될 수 있도록 도와줍니다.

최소 침습 생검을 이용한 폐 검사 및 수술

2019년 미국 식품의약국(FDA)은 폐에서 최소 침습 생검을 가능하게 하는 이온 관내 시스템을 승인했습니다. 이를 통해 말초 폐까지 탐색이 가능하며 폐 내에 존재하는 많고 의심스러운 병변을 진단, 조직검사 할 수 있도록 도와줍니다.

이온 관내 시스템은 일반적으로 8mm, 12mm의 직경을 가진 시스템이 주로 판매됩니다. 수술 중 다양한 기구를 선택하여 상호 교환하여 사용될 수 있으며, 대부분의 기구가 '멸균상태'로 제공되기 때문에 사용이 보다 간편하다는 장점이 있습니다.

다빈치 스테이플링

동사의 스테이플러는 폐 절제술, 흉부 수술 등에서 인체 미세조직에 부작용이 적고 안정성이 높은 봉합형 기구입니다. 주요 제품은 EndoWrist Stapler 30, EndoWrist Stapler 45 그리고 60이 있습니다. 각 제품별 활용되는 수술분야는 다양합니다.

그 외 기타 제품

수술 중의 이미지나 비디오를 자동으로 기록할 수 있도록 도와주는 Intuitive Hub를 제공하여 시술 전체에 대한 기록, 태그 지정 및 검토가 가능하도록 도와주는 솔루션을 제공하고 있습니다. 이 기능을 통하여 외과 의사 간 유익한 협업을 가능케 하여 인체에 대한 추가적인 검토나 의견 교환 등이 가능하도록 도와줍니다.

적용범위

1. 일반외과 : 탈장 수술, 담낭 절제술, 대장수술, 비만수술 등
2. 비뇨기과 : 전립선 절제술, 부분 신장 절제술
3. 부인과 수술 : 자궁 절제술(자궁적출술), 천골질고정술
4. 흉부외과 : 폐 쐐기 절제술, 폐엽 절제술, 흉선 절제술, 종격동 종괴 절제술, 식도 절제술
5. 두경부 수술 : 하악골 절개술

영업의 범위

동사는 미국, 유럽(스페인, 포르투갈, 이탈리아, 그리스 및 대부분의 동유럽 국가 제외), 중국, 일본, 한국, 인도 및 대만에 회사를 설치하여 제품을 제공합니다. 2011년부터 중국에서의 유통을 시행하기 시작했습니다.

각 국에 설치된 영업조직들은 시스템 판매 부서와 임상영업팀으로구성됩니다. 각 국에서 기기를 사용함에 있어 지사의 직원들이 사용법이나 유지보수 등을 직접 제공하며, 동사의 최신 임상시험결과를 병원에 제공함으로써 의학기술의 발달을 도모하고 있습니다.

경쟁기업

로봇 보조 수술 분야에서 제품을 출시했거나 진출을 예정하고 있는 회사는 Asensus Surgical, Avateramedical GmbH, CMR Surgical, Johnson&Johnson, Medicaroid, Medrobotics, Meerecompany, MicroPort Scientific, Olympus, Samsung, Shandong Weigao Group Medical Polymer Company, Titan Medical 등이 있습니다.

주가 흐름

2022년 10월 이후 주가는 상승세를 보여왔습니다. 하지만 약 2달 간의 상승 이후 2022년 12월 경 부터는 주가가 약간 조정을 받는 모습입니다. 현재 주가는 $255.97로 조정라인이라 보이는 $270에서 부딪힌 후 하락추세를 보이는 중입니다.

재무상태

동사의 2022년 3분기 실적은 매출 $1.56B로 전년동기 $1.4B보다 증가한 흐름을 보여줬습니다. 이익 부문에서는 순이익이 $324M으로 전년 동기 $380M보다는 낮아진 수치를 보여주고 있습니다. EPS는 0.91입니다.

분기실적으로 봤을 때는 2021년 3분기 이후 순이익의 지속적인 감소세를 보이고 있으며, 부채비율도 현재는 약 14%로 22년 3분기에 약 12%였던 점을 감안한다면 아주 조금 증가한 상태입니다.